与货币市场相比，资本市场的特点

9月24日，央行发布《关于进一步防范化解虚拟货币交易炒作风险的通知》，其中提到：1、虚拟货币与法定货币不具有同等法律地位，< @2、与虚拟货币相关的经营活动属于非法金融活动，3、参与虚拟货币投资交易活动存在法律风险。

公告发布后，比特币、以太坊等虚拟货币全线暴跌。

首先定义虚拟货币：

百度百科对虚拟货币的定义如下：“虚拟货币，又称网络货币、数字货币、电子货币等，它以电子信息网络为基础，以商业电子设备和各种交易卡为媒介。 ，以电子计算机技术和通信技术为手段，以电子数据的形式存储在银行的计算机系统中，并通过计算机网络系统，以电子数据的形式实现流通和支付功能的货币传输是 1990 年代后期出现的一种新型支付工具。”

世界上唯一有能力真正影响虚拟货币市场生态和结构的政府实体是中国和美国。

其实无非就是下面这样的讨论，被定性为非法金融活动：

国有韭菜被别人割了，相当于资产转移。如果不进行管理，各种金融衍生品都会带来自己的丰富效果，这会导致广大散户喜欢玩这些极度赌博的产品，但这些衍生品的对应标的却极其脆弱，极易被操纵。马斯克在一个乐队打球后，四舍五入等于中国散户直接把钱打到他的账户里。这行得通吗？

监管困难，资金流入流出不受控制。相当于把监管部门放在了人民战争的对立面。即使有大数据，也很难查。如果交易量足够大，甚至可能导致外汇管制失控。

采矿资源被浪费，影响碳中和和碳峰值。

法币储量不稳定的问题和价格波动的风险，部分发行的货币将存入数字货币池，不仅会导致数字货币进一步升值，还会导致其他水池缺水，但如果继续放水，因为财富效应还在，会引起正反馈。过去，水池水少，影响不大。现在矿池的容量越来越大，波动也很大，很容易造成潜在的、不可控的金融风险。

虚拟货币的去中心化性质将对我国的金融秩序产生影响。

虚拟货币的发行不受政府控制。互联网增值业务产品的共同特点是生产不受生产材料价格和物流成本的限制。只要有利润，互联网公司都愿意出售。虚拟货币是具有较强互联网属性的增值商业产品。其利润空间巨大，其生产和流通目前缺乏相关的金融政策约束，很可能导致互联网公司等民间资本被滥用。

比特币等用加密代码处理的虚拟货币只需要一些低成本的计算机处理器进行“挖矿”生产，甚至一些公司发行的虚拟货币数量“只需要随机”。通过改变几个设置”，可以无限增加，虚拟货币的通胀概率大大增加，其与人民币的汇率波动很大，很可能导致人民币价值剧烈波动，从而产生影响对人民币市场的影响。对我国金融市场的影响和危害。

目前，网络游戏中存在大量“造假者”，他们利用外挂程序等手段制作虚拟货币假币。由于虚拟货币的非官方性质，其安全性存疑，造假成本相对较低，犯罪门槛低，利润空间大，监管难度大。是众多不法分子青睐的对象，经营者也缺乏有效手段。货币市场混乱。当越来越多的虚拟货币流通时，将对货币供给和货币需求产生重大影响，从而降低央行调控货币市场的能力，影响现实中的金融秩序。

虚拟货币交易是一种源自互联网时代的商业行为。迄今为止，还没有明确的法律规定，在工商登记范围内也没有关于虚拟物品交易的项目。虚拟货币是网络出现后衍生出来的新兴产品，因此在货币监管方面存在较大差距。当交易逐步落地，场地固定，交易利润明确，具有商业性质时，可能会涉及市场秩序和税收问题。同时，虚拟市场也缺乏货币进出机制。随着网络使用的普及和网购交易支付功能的增强比特币是哪个国家的货币，“虚拟货币”给货币管理带来了一些新的概念和重要领域，对现有的人民币管理制度、法规、技术和管理方式形成了新的理念。 挑战。在大量用户的参与下，虚拟货币提供商完全有能力颠覆移动支付领域。

对于虚拟货币：

首先是封堵水源，未来C2C和产业链甚至相关用户可能会受到更严重的打击，入金和提金的难度肯定会比现在更大，大大增加了入金的难度。普通人进入交易。

二是把控交易平台，至少可以和中国人发生关系的交易所、基础设施平台和基础技术服务商都是一刀切，现在都被归类为非法金融。

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虚拟货币，在一定程度上表现出互联网上“硬通货”的特征。当大家使用人民币通过虚拟货币平台交易进行兑换时，其行为类似于存款。当线上线下用户的虚拟货币可以作为支付手段购买实物商品或服务时，就相当于扩大了货币供应量。当虚拟货币超越运营商系统，在网民之间流通，在市场上购买商品或服务时，增加了货币供应量。此外，还有很多基于账户的虚拟货币，例如比特币和以太坊。很多运营商不会坐以待毙，而是必须为自己的虚拟货币寻求更多空间，从而逐步窃取真实货币的力量。

如果虚拟货币的定价权已经转移到海外，对整个市场的影响可能有限。只要美联储还在疯狂抛硬币，货币市场的总容量就会一直增加。这是现实也是趋势，不会因为一方的进攻而发生根本性的变化（全球进攻还是有可能的，但是我们还没有看到。到这样的趋势），只会因为市场自身的博弈和全球整体货币政策的变化。

对于国内的矿场来说，一定是一场灾难，尤其是对于企业化、规模化的大型矿场来说。在清算和实际转账过程中，全网难度会向下调整。从某种意义上说，这实际上有利于秘密接触个人或小规模矿工。在此期间，挖矿收益可能会有所增加。

未来，可能会有更多神奇的存取资金方式。通过钱包、defi、dapps等新型去中心化模式在数字货币市场和生态中进行交易和生态参与，可能是未来大陆数字货币参与者的形态。

对于中国大陆的个人来说，完全封锁虚拟货币交易是不可能的，只会增加你的交易难度和门槛。未来，存取资金将更加困难，这将在一定程度上抑制虚拟货币交易者的积极性。

基于以上对虚拟货币交易的认知，结合中国裁判文书网的裁判案例可以看出，在司法实践中，虚拟货币的交易行为以及无资质非法开设虚拟货币交易所的行为笔者认为，可能涉嫌的犯罪风险如下：

1.欺诈

案号：（2021)金01兴中131号

涉案模式：肇事者利用Ray-ex等虚假投资平台建立微信群，并以推荐股票的名义，将受害人拉入群中。肇事者在群体中扮演讲师、投资人等角色。以身份、虚构投资收益等方式骗取受害者信任，诱使受害者下载Ray-ex等虚假投资平台，并允许受害者通过提供的银行卡转账在平台上“投资”比特币等虚拟货币给肇事者。

同时，作案者通过在后台操纵平台比特币等虚拟货币的兴起，制造了投资获利的假象。被害人投资、转账金额达到一定数额后，施暴者制造暴跌、投资失败等假象或直接采取虚假投资平台关闭等手段扣押被害人资金，通过金钱非法获取赃款洗钱，并按比例分配非法资金。

2.筹款和欺诈犯罪

案号：（2020)粤兴中623号

涉案方式：肇事者以天翼嘉禾影视传媒有限公司（以下简称天翼嘉禾公司）的名义，进行会议、培训、开发、销售LCC影视区块链虚拟货币（以下简称LCC币）通过线下等方式向公众公开，宣传币种只涨不跌，以高收益为诱饵，吸引大众投资。

期间，各行为者以虚假身份召开招商会，向公众宣传宣传，并为部分投资者提供收款银行账户，代为收取LCC币。 2018年3月，不少投资者发现LCC换币网站无法登录交易后，作恶者将LCC币兑换成柏拉图PTO珠宝区块链虚拟货币，以继续招商引资。

3.组织和领导传销

案号：（2021)金01兴中131号

涉案模式：作案者利用Ray-ex等虚假投资平台，以推荐股票的名义建立微信群，将受害人拉入群，作案者扮演讲师、投资人等角色。在群内，通过虚假身份、虚构投资收益等方式欺骗受害人的信任，诱使受害人下载Ray-ex等虚假投资平台，使受害人可以向肇事者提供银行卡转账等方式在平台上“投资”比特币等虚拟货币。

同时，施暴者在平台上操纵比特币等虚拟货币的兴起，制造投资获利的假象，对受害者进行投资。转账金额达到一定数额后，作案人会通过跌倒或投资失败等造假手段，或直接关闭虚假投资平台等手段，扣押受害人资金，通过洗钱等方式非法获取，将赃款瓜分成比例。

4.非法吸收公众存款

案号：（2019)浙0324行初519号

涉案方式：行为未经中国人民银行等主管部门法律批准，在其在永嘉县开设的红茶馆内，以在网络上投资国内滴答币、菲律宾滴答币为由可获取高额回报，通过口口相传、微信等方式，向社会不明对象进行宣传，非法吸收受害人“投资款”565万余元，先后支付“投资收益”241万余元给受害人，后来又声称蜱的贬值损失无法退还。校长。

5.非法经营

案号：（2020)陕01兴中185号

涉案模式：犯罪人未经国家有关部门批准，利用电子交易平台先后设立西安天矿矿业有限公司、西安中茂网络科技有限公司、西安'安铭辰盛世矿业有限公司、西安足宝电子商务有限公司并聘请业务。人员，让他们通过网络招揽客户，在公司虚拟网络平台上非法进行黄金、铜、比特币等期货交易活动，从中赚取佣金。

综上所述，笔者认为，在中国，私人持有比特币等虚拟货币概念或凭证的人，很可能被少数骗子和非法集资者利用，成为非法集资的工具。犯罪。

虚拟货币交易行为及开通虚拟货币交易 根据所涉及的模式，场所的行为可能涉嫌诈骗、集资诈骗、非法吸收公众存款、非法经营、组织、领导传销活动各市场主体应注意防范以比特币为代表的虚拟货币。可能涉及的刑事法律风险，以免陷入违法犯罪的不利境地。

比特币在本质上是否与通用货币完全相同，如果不是，比特币与通用货币有什么区别？

简单来科普一下比特币。

虽然比特币和普通纸币一样，本身没有价值，但是通过不同的方式获得公认的价值来产生购买力，但是从生产方式、流通方式、来源来看购买力，比特币还是和普通钱完全不同的。

比特币是怎么来的？简而言之，比特币是由网络计算生成的。假设一个方程组有无数个解，每一个解称为方程组的一个特解，那么每个特解都可以解方程组并且是唯一的。现在想象一下，设计者已经构建了一个系统，有 2100 万组具有特解的方程组，每个比特币都是它的每组特解。因此，任何人都可以参与比特币的创造，只要能够上网并解方程组。

因此，我们可以得到比特币的属性：一是它没有统一的发行人，由分散在世界各地的用户自由挖矿，买卖；二是上限2100万；第三比特币是哪个国家的货币，很明显，随着越来越多的比特币（方程的解）被挖掘（计算），剩余的比特币将越来越难以挖掘。比特币已经很了不起了。

最重要的特点是去中心化。没有统一的发卡机构，所以不存在超发、垃圾邮件、币种不稳定等缺点。这也是设计这种电子货币的初衷。但由于其优缺点非常明显（优点是匿名、交易成本低、无国界、去中心化等，缺点是安全性不足、交易原理复杂、公众不了解等），其具体发展前景也很不确定，风险也很大。当人们对它有信心时，比特币就会暴涨，大量的黑钱或投机资金就会流入，形成泡沫。暴涨到一定阶段后，人们会质疑计算机计算出来的一串数字真的有那么大吗？价值？然后，泡沫破灭了。

相对于普通货币，有一个统一的、有实力的发行人（通常是一个国家的政府或中央银行），根据一定地区的实际生产力和产品价值发行，没有额度限制（可以采取不同的货币政策来调整流通货币的数量），当其中心（发行人）稳定时，该货币通常具有稳定或可预测的购买力，所以大家对持有的普通货币有信心对手，也构成了普通货币购买力的基础。

由此可见，比特币作为一种电子货币，与其说是普通货币，不如说是一种投资工具，虽然现在有些国家已经承认比特币了。货币的合法性，但其长期的使用和监管还需要更多的实践经验来弥补。

买股票和买虚拟货币有什么区别？

近年来，区块链迎来了前所未有的发展，基于该技术产生的虚拟货币也进入了巨大的泡沫阶段。股市里一大批人动了，一大批人尝试了分红，资产翻了几十倍，还有同样多的人似乎错过了机会，但已经赔了钱。

很多人刚进入币圈，还不了解币圈的规则。最大的疑惑之一是，炒币和炒股有什么区别？

本文列出了虚拟货币与股票的九大区别，希望能帮助你解决这个疑惑。

我。定义

股票是证券的一种，是股份公司向投资者发行的用于募集资金的凭证，作为公司资本所有权的一部分。虚拟货币是一种使用密码学原理来保证交易安全的交换媒介。相比之下，虚拟货币最大的创新在于它在交易过程中引入了密码学，任何机构或个人都无法窃取你的交易数据。

二、产地

股票起源于1602年的荷兰东印度公司。当时该公司从事航海业务。每次开航前，他们都会向大家募款，开航后，他们会向所有人募款。从航程中按比例分配的利润是股东和股息的前身。虚拟货币是基于区块链的底层技术，最早体现为比特币，是中本聪在2009年提出的。从那时起，出现了大量其他的虚拟货币，其中一些是基于这个想法的。 、原理和源代码生成的币种有800多种，俗称山寨币，目前在市场上流通。

三、生成

股票由阿里巴巴等合格机构发行。虚拟货币不是由特定的货币机构发行的，它是基于特定算法通过大量计算生成的。你一定经常听说过“挖矿”，其实他们是在用机器做计算，工作量越大，奖励（代币）就越大。

四、交易时间

股票的交易时间有限，例如中国的上海和深圳市场，交易时间为周一至上午9:30-11:30和下午1:30 00-3:00。虚拟货币没有时间限制，一天24小时，一年365天。说来也有意思，币圈很多人已经不看球赛了，完全守住了币价。因为没有交易时间限制，交易量自然是巨大的。虽然目前持有虚拟货币的人并不多，只有几千万，但交易量已经可以和股市媲美了。

V。交易范围

股票的交易是次区域的，例如中国上海和深圳市场、香港市场、美国市场和欧洲市场。您可以与来自世界上任何国家或地区的人进行贸易。

六、交易方式

股票通过证券交易所的中央服务器作为桥梁；虽然虚拟货币是一种点对点的去中心化交易，但您发送的硬币不会通过任何中央服务器，直接发送给另一个人。

七、数量限制

发行人可以发行任意数量的股票，但也受到供求关系的限制；而虚拟货币的总量是有限的，比如比特币，总发行量是2100万，少挖一个，所以只要不死，就会越来越值钱。

八、税收情况

股票需缴纳印花税，占成交金额的1%；而虚拟货币的现状比较特殊。

首先，由于匿名性，政府很难对贸易商征税，世界各国政府都在努力解决这个问题。例如，要求大马交易所主动查询和收集平台用户的相关信息，包括用户的全名、地址、出生日期、交易目的等。 Coinbase不久前刚刚败诉，需要将所有交易者信息提交给税务部门。

其次，大多数国家也处于考虑税率的阶段，因为虚拟货币是一个非常复杂的概念。据Golden Finance报道，在所得税方面，日本加密货币投资者将支付15%-55%，与股票最高的20%相比，这是非常高的；而美国则要求 coinbase 在 2 月初报告 2013-2015 年期间的购买和销售情况。 ，收发超过等值2万美元数字货币的14355个账户信息，意味着可能的交易金额超过2万人民币，将面临征税；而印度的税率也处于非常不明确的状态。如果考虑虚拟货币如果是货币，那么应该没有税，如果是商品，16%，如果是服务，12%。

九、政策风险

股票经受住了时间的考验，世界各国政府都有非常详细的政策来确保交易安全。虚拟货币不同。处于独立于政策的混乱时期，风险相对较大。比如你持有很多的某个代币，可能会突然死掉，你一分钱都拿不到。任何保证，换货也是如此，很难得到退款。另外，币圈的涨跌也是很吓人的。也许你今天买70元。明日熊市来时，疯狂跌至40元。为短期失血做好准备。

总的来说，虚拟货币的特性对于席卷全球来说并不过分。没有时间限制，没有空间限制，甚至没有政策控制。你说不可怕？恐怖的背后是巨大利益与风险的博弈。

祝你分一杯羹。

我是Hyrik（Hyrik2022），7年的虚拟货币玩家，欢迎交流。