市场决定数字人民币的未来，央行数字货币必须互通

当我们谈论中央银行数字货币时，我们在谈论什么。

我们或许在分析央行数字货币的研究引擎，或许在研究顶层设计和底层技术，或许在比较各国的进展，或许在思考现在可以实现的功能，更重要的是，我们在想象它未来的价值和意义。

“今天的金融不需要（央行）数字货币，但明天需要，未来成千上万的发展中国家和年轻人需要它，我们应该扪心自问，（央行）数字货币到底要解决什么实用的未来问题？” 阿里巴巴创始人马云在第二届外滩金融峰会上表示。

根据央行数字货币研究所所长穆长春在第二届外滩金融峰会上给出的最新定义，数字人民币是中国人民银行发行的一种数字形式的法定货币，由指定的运营机构运营。并为大众换取。基于广义账户体系，支持银行账户松耦合功能，相当于纸币和硬币，具有价值特征和合法补偿，支持可控匿名。

从未来的角度看数字人民币，未来的数字人民币会是什么样子？会带来怎样的改变？

市场决定数字人民币的未来

马云认为，思考央行数字货币对未来的意义，不应该在历史上找到，不是从监管角度，不是从研究机构，而是从市场，从需求，从未来。.

“这件事很重要，我们的研究机构不应该是政策机构，政策机构也不能仅仅依靠自己的研究机构。因为数字货币体系是一个技术问题，但不仅是技术问题，而且解决方案。未来问题的解决方案，”他说。

未来央行不再收取发行人费用，商业银行不再收取客户赎回和赎回费用。如何解决运营机构、服务机构、商户之间的收费问题？收费还是不收费？你要收费多少？

穆长春的回答是：这个问题应该由双方市场化机制来决定。

此外，他还指出，数字人民币的发行不是通过行政强制来实现的，而应该以市场化的方式进行。中央银行将发行人们需要兑换的数量。只要老百姓有使用纸币的需要，中国人民银行就不会停止纸币的供应。

“我个人认为，在可预见的未来，数字人民币和纸币将长期共存。” 穆长春说道。

他还强调，数字人民币生态建设过程中必须保持公平竞争，确保市场在资源配置中起决定性作用，充分调动市场各方的积极性和创造性。数字人民币的发行流通涉及社会的方方面面。这从来就不是中国人民银行的事情，也不是某个机构单独可以完成的。这需要全社会的共同努力。

探索指定经营商业银行、其他商业银行、其他商业机构的共赢模式

在央行数字货币运营中，央行数字货币采用“央行-商业银行/其他运营机构”两级运营体系。中国人民银行副行长范一飞曾撰文称，各国现金发行普遍采用“央行-商业银行”双重模式。为公众提供现金存取款服务。

穆长春指出，构建数字人民币生态，需要探索指定经营机构与其他商业银行等商业机构的合作模式。

目前，除了中国工商银行四大国有银行的指定运营外，新的公司和机构已经宣布参与数字人民币相关业务测试。

滴滴和京东分别在7月和9月宣布，与数字研究院正式达成战略合作协议。其中，滴滴主要与数字研究院一起研究探索数字人民币在智慧出行领域的场景创新与应用。创新人民币移动应用功能及线上线下场景应用，推动数字人民币钱包生态建设。

据《中国银保报》4月报道，业内人士透露，蚂蚁金服、腾讯三大运营商已经测试并参与了相关内容。

此外，中小银行等金融机构也有望参与数字人民币应用项目。9月28日，城银清算服务有限公司（以下简称城银清算）宣布与中国人民银行数字货币研究所（以下简称数字货币）开展战略合作。研究院）在数字人民币应用项目中。城银清算将为城商行、民营银行等中小银行金融机构提供数字人民币互联互通平台的一站式接入服务。

穆长春强调需要确保数字人民币的广泛使用。在实物现金流上，所有商业银行都可以向公众提供人民币服务，所有公众都可以轻松获取和使用现金。

在明确权责关系的基础上，穆长春认为，商业银行和其他商业银行作为指定经营机构，以及第三方支付机构等其他商业机构数字货币未来发展趋势，可以共同为中国人民银行提供数字人民币流通服务。上市。

穆长春提到：“兑换服务由指定商业银行完成，流通服务由大家完成。具体而言，指定商业银行将根据客户信息的识别强度，开通不同类型的数字人民币钱包进行兑换服务。”同时，这些银行与其他商业机构共同提供流通服务，负责零售环节的管理，包括支付产品设计与创新、场景拓展、市场推广、系统开发、业务处理、运维等。服务。 ”

据他介绍，央行现在正在与各方讨论具体的商业模式，因为要保证小银行和小机构的利益不因合作而受损，要找到双赢的商业模式或业务。模型。

央行数字货币跨境支付可行，可搭建货币桥梁，促进不同央行数字货币互通

目前央行数字货币研究和试点主要集中在国内小额高频零售场景。未来央行数字货币能否走出国门，走向世界？

河北雄安新区和海南省均在8月份表示，将探索央行数字货币的跨境支付应用。其中，雄安新区鼓励在跨境电子商务活动中使用人民币结算，探索数字货币跨境支付。海南省副省长沉丹阳提到，海南将积极争取在海南自由贸易港开展跨境贸易法定数字货币试点应用。

国际货币基金组织（IMF）货币与资本市场部副主任何东在第二届外滩金融峰会上表示，是否允许央行数字货币在国际上使用是政策选择和技术设计的问题. 一些央行的实验证明，使用央行数字货币进行跨境支付是可行的。

他认为，如果央行数字货币容易获得、易于使用，它可以成为具有吸引力的成交量或中等货币。例如，中央银行数字货币可以允许没有银行账户的外国居民和企业持有该货币。中央银行数字货币可以在 24/7 全天候运行的点对点系统上转移。因此，它的使用可以扁平化传统的多层次代理银行结构，缩短支付链，减少交易时间，增加透明度，促进货币服务提供商之间的竞争。因此，跨境支付可能会变得更加便捷和普惠，尤其是小额汇款人将受益更多。

而根据国际货币基金组织的研究，数字货币的宏观金融影响仍将取决于接受和使用的程度和方式。从量变到质变的角度来看数字货币未来发展趋势，央行数字货币不会从质变推动货币国际化使用的基本经济力量，但在数量上可以增强货币替代和货币国际化的动力。

“也就是说，决定一种国际货币地位的根本因素有很多，比如货币金融政策的公信力、金融市场的广度和深度、决策机制的透明度等。央行数字化货币只是其中之一。仅靠发行央行数字货币很难从根本上改变现有的国际货币使用格局。”何东说。

何东表示，各国面临的主要政策挑战是：在实现更高效的跨境支付结算收益的同时，需要思考如何保持货币金融稳定。应对这些挑战需要中央银行之间的密切合作和国际社会的支持。

对此，为了在实现收益、降低风险和减少溢出效应之间保持良好的平衡，何东给出的方法是通过建立货币桥梁，促进不同央行数字货币的互通性。针对央行数字货币的新功能、新特性，需要制定相关标准，需要各国央行密切配合。